bt項目融資的詳細內(nèi)容
隨著我國經(jīng)濟建設(shè)的高速發(fā)展及國家宏觀調(diào)控政策的實施，基礎(chǔ)設(shè)施投資的銀根壓縮受到前所未有的沖擊，如何籌集建設(shè)資金成了制約基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵。BT項目應(yīng)運而生，成為有效的籌資方式。想知道更多詳細的內(nèi)容，請看下文，學(xué)習(xí)啦小編將為您作詳細的解答。
bt 項目融資
主要是政府公共財政承擔(dān)的基礎(chǔ)設(shè)施項目：
市政道路
文化體育場館
公交場站
經(jīng)濟適用房
政府配套辦公樓
市政管道
綠化工程
隨著一些城市試點運作的成功，BT模式開始被很多地方政府采用并推廣，作為政府加快發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的一種重要的融資模式。
BT參與的主體
發(fā)起方：通常，BT項目的發(fā)起方就是政府，或者政府性質(zhì)的國有企業(yè)。
投資方：發(fā)起方選擇的BT項目的出資建設(shè)方。
項目公司：按照項目法人制，被選定的投資方在項目所在地設(shè)立的項目公司。
建設(shè)方：項目公司作為工程發(fā)包方，選擇的有資質(zhì)的建筑承包商承擔(dān)工程的施工任務(wù)。
回購方：通常情況就是發(fā)起方，或者是發(fā)起方指定的下屬投資平臺作為回購方負責(zé)按期向項目公司支付回購款
回購擔(dān)保方：擔(dān)保的形式可能是土地抵押、金融機構(gòu)擔(dān)保、履約保函或信譽較好的企業(yè)進行信用擔(dān)保等
BT交易結(jié)構(gòu)
BT模式在中國的應(yīng)用
中鐵大橋局投資并承建的重慶菜園壩長江大橋BT項目
上海鵬欣集團投資建造上海長途客運總站
上海建工投資建設(shè)上海地鐵一號線上海南站改建工程
中國鐵路工程總公司聯(lián)合體承建北京地鐵奧運支線正線
中國中鐵負責(zé)深圳地鐵5號線的投融資及設(shè)計施工總承包
BT模式主要利潤點
工程成本節(jié)余
融資成本節(jié)余
施工利潤
BT項目融資途徑
債務(wù)融資方式
BT項目債務(wù)融資主要有以下幾種途徑：
項目公司傳統(tǒng)銀行貸款，母公司保證擔(dān)保。
通過BT回購協(xié)議將項目未來回購款收益權(quán)向銀行進行質(zhì)押貸款。
通過發(fā)行公司債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)等多種方式獲得融資。
股權(quán)融資方式
BT項目的股權(quán)融資模式主要是指BT項目投資人對于BT項目公司進行增資擴股或引入戰(zhàn)略投資者進行融資。
所謂增資擴股或引入戰(zhàn)略投資者模式，即根據(jù)BT項目投資的發(fā)展需要，通過項目公司增資擴股，擴大其股本，進行融資的一種模式。增資擴股所籌集的資金屬于自有資本，與借入的資本相比，它更能提高BT項目公司的資信和借款能力，對擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、壯大企業(yè)實力具有重要作用。
結(jié)構(gòu)性融資方式
關(guān)于BT項目結(jié)構(gòu)性融資方式主要有以下兩種：
其一：銀信合作，信托計劃理財計劃融資模式。
即銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品的形式，將募集資金委托給信托公司，由信托公司以自己的名義，貸款給項目公司的一種融資模式。
從投資回報或收益角度考慮，信托投資公司開展基礎(chǔ)設(shè)施信托的主要目的或方向是那些項目建成后具有較高的或穩(wěn)定的現(xiàn)金流的基礎(chǔ)設(shè)施類項目。對于BT項目而言，在建成移交后擁有政府回購款保障，因此，適宜采用信托融資模式。
其二：企業(yè)資產(chǎn)證券化融資模式。
其內(nèi)涵就是將一組非流動性的特定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為具有更高流動性的證券，然后向投資者出售該證券產(chǎn)品。其中，特定資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流則用于償付證券本息和交易費用。這就是由“資產(chǎn)”支持的“證券”。
BT回購款權(quán)利的本質(zhì)是債權(quán)性質(zhì)的權(quán)利。BT項目資產(chǎn)證券化的特色就在于：將法律權(quán)屬清晰、優(yōu)質(zhì)且同質(zhì)的BT回購款債權(quán)打包進一個資產(chǎn)池，以“專項計劃”的形式出售給合格投資者，同時以合同債權(quán)每年產(chǎn)生的現(xiàn)金流用來向投資者還本付息。
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