股指期貨盈利來(lái)源有哪些
股指期貨盈利來(lái)源有哪些
許多人想進(jìn)入期貨市場(chǎng)，可苦于對(duì)期貨市場(chǎng)不夠了解，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶你一起去了解一下股指期貨盈利來(lái)源有哪些吧!
股指期貨盈利模式
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利：投機(jī)的存在導(dǎo)致同一商品在不同市場(chǎng)、不同時(shí)間產(chǎn)生價(jià)格偏差，決定了我們可以通過(guò)低價(jià)買入高價(jià)賣出獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。
長(zhǎng)線盈利模式：趨勢(shì)交易，追求高平均盈虧比。即平均盈利幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于平均虧損幅度。預(yù)設(shè)止損但不設(shè)定目標(biāo)利潤(rùn)，即限制虧損，讓利潤(rùn)隨著行情增長(zhǎng)。
短線盈利模式：短周期交易，追求高勝率，即盈利次數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于虧損次數(shù)。既預(yù)定目標(biāo)利潤(rùn)又預(yù)設(shè)止損，重點(diǎn)在于分析預(yù)測(cè)出高概率事件，以小幅盈利獲得利潤(rùn)增長(zhǎng)。
股指期貨盈利方法
第一、當(dāng)個(gè)人投資者預(yù)測(cè)股市將上升時(shí)，可買入股票現(xiàn)貨增加持倉(cāng)，也可以買入股票指數(shù)期貨合約。這兩種方式在預(yù)測(cè)準(zhǔn)確時(shí)都可盈利。相比之下，買賣股票指數(shù)期貨的交易手續(xù)費(fèi)比較便宜。
第二、當(dāng)個(gè)人投資者預(yù)測(cè)股市將下跌時(shí)，可賣出已有的股票現(xiàn)貨，也可賣出股指期貨合約。賣出現(xiàn)貨是將以前的賬面盈利變成實(shí)際盈利，是平倉(cāng)行為，當(dāng)股市真的下跌時(shí)，不再能盈利。而賣出股指期貨合約，是從對(duì)將來(lái)的正確預(yù)測(cè)中獲利，是開(kāi)倉(cāng)行為。由于有了賣空機(jī)制，當(dāng)股市下跌時(shí)，即使手中沒(méi)有股票，也能通過(guò)賣出股指期貨合約獲得盈利。
股指期貨的具體特點(diǎn)
跨期性
股指期貨[3]是交易雙方通過(guò)對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。
杠桿性
股指期貨交易不需要全額支付合約價(jià)值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約。
聯(lián)動(dòng)性
股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動(dòng)聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)具有很大影響。
多樣性
股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場(chǎng)更高的風(fēng)險(xiǎn)性。此外，股指期貨還存在著特定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等。
股指期貨的理論價(jià)格
股指期貨的理論價(jià)格可以借助基差的定義進(jìn)行推導(dǎo)。
根據(jù)定義，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，也即：基差=(現(xiàn)貨價(jià)格-期貨理論價(jià)格)-(期貨價(jià)格-期貨理論價(jià)格)。前一部分可以稱為理論基差，主要來(lái)源于持有成本(不考慮交易成本等);后一部分可以稱為價(jià)值基差，主要來(lái)源于投資者對(duì)股指期貨價(jià)格的高估或低估。因此，在正常情況下，在合約到期前理論基差必然存在，而價(jià)值基差不一定存在;事實(shí)上，在市場(chǎng)均衡的情況下，價(jià)值基差為零。
所謂持有成本是指投資者持有現(xiàn)貨資產(chǎn)至期貨合約到期日必須支付的凈成本，即因融資購(gòu)買現(xiàn)貨資產(chǎn)而支付的融資成本減去持有現(xiàn)貨資產(chǎn)而取得的收益。以F表示股指期貨的理論價(jià)格，S表示現(xiàn)貨資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，r表示融資年利率，y表示持有現(xiàn)貨資產(chǎn)而取得的年收益率，△t表示距合約到期的天數(shù)，在單利計(jì)息的情況下股指期貨的理論價(jià)格可以表示為：
F=S*[1+(r-y)*△t /360]
舉例說(shuō)明。假設(shè)滬深300股票指數(shù)為1800點(diǎn)，一年期融資利率5%，持有現(xiàn)貨的年收益率2%，以滬深300指數(shù)為標(biāo)的物的某股指期貨合約距離到期日的天數(shù)為90天，則該合約的理論價(jià)格為：1800*[1+(5%-2%)*90/360]=1813.5點(diǎn)。
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