什么是轉(zhuǎn)股價(jià)格
什么是轉(zhuǎn)股價(jià)格
轉(zhuǎn)股價(jià)格是什么?轉(zhuǎn)股價(jià)格是如何進(jìn)行計(jì)算的?下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家。
轉(zhuǎn)股價(jià)格的含義
分離交易可轉(zhuǎn)債是一種包含了一定數(shù)量權(quán)證的可轉(zhuǎn)換債券，他們是一次性綁定發(fā)行，在上市交易時(shí)分開(kāi)交易，所以叫做分離交易可轉(zhuǎn)債。分離交易后，可轉(zhuǎn)債有自己的轉(zhuǎn)股價(jià)格，權(quán)證有自己的行權(quán)價(jià)格，各不相干。如果沒(méi)有附帶權(quán)證，那就是單純的可轉(zhuǎn)債，只有轉(zhuǎn)股價(jià)格
什么是轉(zhuǎn)股價(jià)格
轉(zhuǎn)股價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為每股股票所支付的價(jià)格。與轉(zhuǎn)股價(jià)格緊密相聯(lián)的兩個(gè)概念是轉(zhuǎn)換比率與轉(zhuǎn)換溢價(jià)率。轉(zhuǎn)換比率是指一個(gè)單位的債券轉(zhuǎn)換成股票的數(shù)量，即
轉(zhuǎn)換比率=單位可轉(zhuǎn)換公司債券的面值/轉(zhuǎn)股價(jià)格
轉(zhuǎn)換溢價(jià)是指轉(zhuǎn)股價(jià)格超過(guò)可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值(可轉(zhuǎn)換公司債券按標(biāo)的股票時(shí)價(jià)轉(zhuǎn)換的價(jià)值)的部分;轉(zhuǎn)換溢價(jià)率則指轉(zhuǎn)換溢價(jià)與轉(zhuǎn)換價(jià)值的比率，即
轉(zhuǎn)換溢價(jià)率=(轉(zhuǎn)股價(jià)格-股票價(jià)格)/股票價(jià)格
我國(guó)法規(guī)對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格規(guī)定主要有兩個(gè)方面，一是針對(duì)重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，其轉(zhuǎn)股價(jià)格是以擬發(fā)行股票的價(jià)格為基準(zhǔn)，折扣一定比例，因此重點(diǎn)國(guó)企發(fā)行時(shí)股價(jià)格的確定是以公布募集說(shuō)明書(shū)前三十個(gè)交易日公司股票的平均收盤(pán)價(jià)為基礎(chǔ)，并上浮一定幅度，因此上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行時(shí)轉(zhuǎn)換溢價(jià)率通常大于零。
需要特別指出的是，我們這里所說(shuō)的轉(zhuǎn)股價(jià)格和轉(zhuǎn)換溢價(jià)率是就可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行時(shí)而言的，它不同于可轉(zhuǎn)換公司債券交易時(shí)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)股價(jià)格和市場(chǎng)轉(zhuǎn)換溢價(jià)率。
市場(chǎng)轉(zhuǎn)股價(jià)格=可轉(zhuǎn)換公司債券的市價(jià)/轉(zhuǎn)換比率
市場(chǎng)轉(zhuǎn)換溢價(jià)率=(市場(chǎng)轉(zhuǎn)股價(jià)格-當(dāng)前的股價(jià))/當(dāng)前的股價(jià)
轉(zhuǎn)股價(jià)格的調(diào)整
(一)發(fā)行 可轉(zhuǎn)換公司債券后，公司因 配股、增發(fā)、 送股、分紅及其他原因引起發(fā)行人 股份變動(dòng)的，調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格，并予以公告。
(二)轉(zhuǎn)股 價(jià)格調(diào)整的原則及方式在 公司發(fā)行可轉(zhuǎn)化 債券時(shí)在 招募說(shuō)明書(shū)中事先約定，投資者應(yīng)詳細(xì)閱讀這部分內(nèi)容?；景ǎ?/p>
1、 送紅股、 增發(fā)新股和 配股等情況當(dāng) 可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，發(fā)行人面向A股 股東進(jìn)行了送紅股、增發(fā)新股和配股、股份 合并或 分拆、 股份回購(gòu)、 派息等情況使股份或 股東權(quán)益發(fā)生變化時(shí)，轉(zhuǎn)股價(jià)將進(jìn)行調(diào)整。
(1)調(diào)整公式設(shè)初始轉(zhuǎn)股價(jià)為P0，每股送紅股數(shù)為N，每股 配股或 增發(fā)新股數(shù)為K， 配股價(jià)或 增發(fā)新股價(jià)為A，每股 派息為D，則調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)P1為：
送股或 轉(zhuǎn)增股本：P1=P0÷1+N)
增發(fā)新股或 配股：P1=(P0+AK)÷(1+K)
上兩項(xiàng)同時(shí)進(jìn)行：P=(P0+Ak)/(1+n+k)
派息：P1=P0-D按上述調(diào)整條件出現(xiàn)的先后順序,依次進(jìn)行轉(zhuǎn)股 價(jià)格累積調(diào)整。
(2)調(diào)整手續(xù)因按規(guī)則需要調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí), 公司將公告確定 股權(quán)登記日,并于公告中指定從某一交易日開(kāi)始至 股權(quán)登記日暫停 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股。從 股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日開(kāi)始恢復(fù)轉(zhuǎn)股并執(zhí)行調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)。
2、降低轉(zhuǎn)股 價(jià)格條款( 特別向下修正條款)
當(dāng) 公司A股股票收盤(pán)價(jià)連續(xù)若干個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)達(dá)到一定比例，發(fā)行人可以將當(dāng)期轉(zhuǎn)股 價(jià)格進(jìn)行向下修正，作為新的轉(zhuǎn)股價(jià)。
(1)修正權(quán)限與修正幅度例如，鞍鋼 轉(zhuǎn)債(125898)規(guī)定，當(dāng)鞍鋼新軋A股股票收盤(pán)價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)達(dá)到80%，發(fā)行人可以將當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行向下修正，作為新的轉(zhuǎn)股價(jià)。20%(含20%)
以?xún)?nèi)的修正由 董事會(huì)決定，經(jīng)公告后實(shí)施;修正幅度為20%以上時(shí)，由董事會(huì)提議， 股東大會(huì)通過(guò)后實(shí)施。公司 董事會(huì)行使此項(xiàng)權(quán)力的次數(shù)在12個(gè)月內(nèi)不得超過(guò)一次，修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)應(yīng)不低于1999年6月30日的 每股凈資產(chǎn)值2.08元 人民幣和修正時(shí)每股凈資產(chǎn)值的較高者，并不低于修正前一個(gè)月鞍鋼新軋A股股票 價(jià)格的平均值。
(2)修正程序因按本條第(1)款向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí)， 公司將刊登 董事會(huì)決議公告或股東大會(huì)決議公告，公告修正幅度和 股權(quán)登記日，并于公告中指定從某一交易日開(kāi)始至股權(quán)登記日暫?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股。從股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日開(kāi)始恢復(fù)轉(zhuǎn)股并執(zhí)行修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)。
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