專項債券的發(fā)行辦法是什么
專項債券的發(fā)行辦法是什么
專項債券指為了籌集資金建設某專項具體工程而發(fā)行的債券。你對專項債券有多少了解?下面由學習啦小編為你詳細介紹專項債券的相關法律知識。
專項債券的發(fā)行辦法
監(jiān)管機構：財政部
審批機構：國務院、財政部、地方人大
發(fā)行主體：地方政府
發(fā)行條件：
專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項目建設、運營、回收周期和債券市場狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計發(fā)行規(guī)模不得超過專項債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。
審批方式：
財政部測算分地區(qū)新增專項債券規(guī)模和置換專項債券規(guī)模，報國務院批準后下達各省級財政部門。省級財政部門在財政部下達的新增專項債券規(guī)模內，提出新增專項債券規(guī)模分配建議，編制預算調整方案，經(jīng)省級政府同意后報省級人大會批準。各級財政部門在省級財政部門下達的新增專項債券規(guī)模內，編制預算調整方案，經(jīng)本級政府同意后報本級人大會批準。
發(fā)行流程：
專項債券采用記賬式固定利率附息形式。單只專項債券應當以單項政府性基金或專項收入為償債來源。單只專項債券可以對應單一項目發(fā)行，也可以對應多個項目集合發(fā)行。各地可以在專項債券承銷商中擇優(yōu)選擇主承銷商，主承銷商為專項債券提供發(fā)行定價、登記托管、上市交易等咨詢服務。
法規(guī)依據(jù)：
(1)2015年地方政府專項債券預算管理辦法(財預[2015]32號)
(2)地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法(財庫[2015]83號)
(3)關于做好2015年地方政府專項債券發(fā)行工作的通知(財庫[2015]85號)
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影響債券收益率的因素
(一)基礎利率
基礎利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風險的國債收益率作為基礎利率的代表，并應針對不同期限的債券選擇相應的基礎利率基準。
(二)風險溢價
債券收益率與基礎利率之間的利差反映了投資者投資于非國債的債券時面臨的額外風險，因此也稱為風險溢價?？赡苡绊戯L險溢價的因素包括：
1.發(fā)行人種類。不同的發(fā)行人種類代表了不同的風險與收益率，他們以不同的能力履行其合同義務。例如，工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機構、外國公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎利率之間存在一定的利差，這種利差有時也稱為市場板塊內利差。
2.發(fā)行人的信用度。債券發(fā)行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素。債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求收益率越高;反之則較低。
3.提前贖回等其他條款。如果債券發(fā)行條款包括了提前贖回等對債券發(fā)行人有利的條款，則投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差;反之，如果條款對債券投資者有利，則投資者可能要求一個小的利差。
4.稅收負擔。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率，
5.債券的預期流動性。債券的交易有不同程度的流動性，流動性越大，投資者要求的收益率越低;反之則要求的收益率越高。
6.到期期限。由于債券價格的波動性與其到期期限的長短相關。故債券期限越長，其波動性越大，相應的收益率也越高。反之亦然。
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